4月历史推文

去年10月，我的建议是90%的比特币和比特币生态能跑过大多数人。

现在这个节点，拿90%的ETH能在未来几个月，能跑过大多数拿生态空气币的人。

上轮牛市，比特币1万涨到6万，山寨市值从1800亿涨到1.2万亿，都是约6倍。

现在山寨已经1.2万亿左右，再涨6倍就是要7万亿的资金量。

其难度就是：相当于在上轮比特币1万时，期待山寨大盘再涨36倍。

BTC和eth大涨，主流价格币的全是跌的，而且要注意这里面还要排除已经隐性释放的FDV和大量在接下来一年内海量释放的筹码。

请注意一下，我修正一些此前的投资观点：

均衡配置山寨龙头的策略，不如配置ETH；对高fdv、低流通的，即使是龙头，如arb strk，也可能不是好标的。

要寻找特别的小、新机会！

比特币从2万涨到7万，山寨币的普涨没有来，一些龙头币如arb就像稳定币一样，过去一直没懂为什么。

难道非要比特币涨到15万，山寨才启动吗？

后来发现了，原来arb价格没涨，但市值已经涨了几十亿了——散户接盘的力量还是挺大的。

“山寨无论怎么涨最后都是归零，大饼无论怎么波动，最后都是涨。”

这是群友对我上午分析几千字山寨结构性变化和操作策略后的点评，我认为他一句话讲清了精髓，分享给大家。

山寨币的玩法要变，不等于山寨币赚不了钱，而是赚钱的思路要变。

把逻辑等同于预测，等底层框架的重要性视同为一刀切式的表达，是大多数接盘者的宿命。

一个预测：未来大多数小山寨币玩家将跑输ETH和sol这些大币玩家

山寨币汇聚成平静而缓慢的大河，我们在河里浮沉，试图抓到几条大鱼。

但，要谨慎，这条河将流入一个名为“归零”的大海。

只有极少数能留存下来，汇聚成为美丽的湖。

为什么会“互不接盘”牛市？因为接不住了！

山寨币规模看起来没涨，实际已经1万多亿，和21年崩盘前的疯牛高点一样！

arb价格没涨，但fdv已经翻倍了，其他也一样。山寨币的万亿盘子要找接盘的人，散户不中用了……

没有了圈外的李宁进来玩nft、没有了徐小平的三点钟，就是群友的喊单。

山寨币牛市不会来？不，已经来过了。

比特币6.4万，市值1.2万亿，占比53%，山寨币规模为1万多亿。

20年：比特币1.1万，市值2580亿，占比58%，山寨币市值仅1832亿。

因此，当20年比特币冲6万时，增长6倍；山寨币总市值也涨6倍到万亿出头。

所以：当前山寨币尤其是各种L2和新叙事，总规模已经是上轮牛市高点！！

考虑三件事： 1万亿要再涨10倍到10万亿要多少资金？ 大量熊市和牛初发行的新币都是低流通高解锁，未来一年瀑布般的倾销需要多少资金？ 这个新变化决定了投资策略也一定要变！

为什么山寨币涨不动？

比特币当前6.45万，市值1.2万亿，占市场总计53%，山寨币规模为1万亿出头。

回看一下20年大牛市起点： 20年10月份，比特币1.1万，占比58%，市值2580亿，山寨币市值1832亿。 21年最高峰时，比特币占比42%，山寨总市值1.2万亿，增长了6倍，但最后没撑住，跌了很久。

当前山寨市值虽然看起来涨得不多，但已经回到了2021年疯牛顶点，而且接下来是解锁的高峰期，想要山寨季，需要的总资金非常巨大。

这导致我们的投资策略要相对应的作出很大调整！

ETH在2018年ICO达到与BTC汇率高点，0.15BTC

2021年4月到今天的三年中，最低点是519大跌的0.048

当前，再次触及史低0.048，一方面是BTC ETF通过，另一方面是ETH生态财富效应差。

考虑到BTC目前在MVRV 短期持有者成本价，支撑很强，而ETH 的炒ETF、生态爆发可能性，因此，我将大量仓位转为ETH。

以6.5万美元的BTC计，每天减半后的产量从900降低到450个，每年减少105亿美元的抛压。

如果比特币涨到13万美元，则每年抛压降低210亿。

这个数字比我想象的要多得多，比如ETF净流入目前也仅为120亿！

减半是大利好！

接下来看多还是看空？

当下跌的时候，总会有1万个理解/角度来预测市场的看空；而上涨时，也总会有1万个论据来支持继续上涨。

有时候，同一个论据甚至能同时表达看空/看多，比如： 年底降息，看多；年底降息，看空。

而且市场每天都在进行这种预测，但我觉得没有意义，投资判断一年只做几次就够了。

上半年赛道利润最大的分别是： 第1名：meme 涨幅1313% 第2名：RWA 286% 第3名：AI 222% 其他都在100%以下。

meme的特点是快，bome三天上币安。 所以一季度市场主要是3类人： 一是突然暴富，在玩meme 二是稳定变富，在玩质押和ai 三是辛苦变富，在玩其他赛道，震荡向上

其他的还在等18000的比特币。